前言：4月，国内焊管价格整体呈小幅上行态势。供应端，管厂产量环比微幅增加，库存方面，管厂库存环比上升、同比明显下降；社会库存环比小幅增长，整体压力可控；需求端，焊管成交量环比有所回暖，不过同比降幅仍较为明显，反映出市场复苏动能依然偏弱。当前，焊管市场定价逻辑已逐步回归供需基本面，在此背景下，5月焊管价格将如何运行？本文将从价格、供需及原料角度对4月市场进行简要总结，并对5月走势作出初步展望。

一、价格与利润情况

1、焊管价格小幅上涨

4月焊管价格小幅上涨。截至4月30日，4寸*3.75mm焊管全国均价报3621元/吨，环比上涨32元/吨，同比上涨37元/吨。此次价格上涨主要受三方面因素驱动：一是部分区域原料端带钢供应偏紧，形成较强成本支撑，管厂挺价意愿提升；二是在原料偏紧背景下，焊管产量增幅有限，管厂库存压力较低，为价格上行提供动能；三是海外地缘冲突反复，进一步推高成本中枢。整体来看，4月均价水平略优于去年同期，市场底部支撑较强。

2、焊镀价差波动较小，焊镀管理论利润增加

从焊管与镀锌管价差来看，4月焊管与镀锌管价差维持在670-680元/吨，截至4月30日，天津市场焊管与镀锌管价差为680元/吨，环比扩大10元/吨，同比扩大40元/吨，处于年内均值水平；从价差波动情况来看，4月焊管与镀锌管价差波动较小。

 从利润来看，4月焊管、镀锌管利润均呈现先增后降态势，月内波动幅度较大。截至4月30日，焊管订货利润空间为90元/吨，环比增加6元/吨，同比增加7元/吨；镀锌管订货利润为47.3元/吨，环比增加1.6元/吨，同比增加17.3元/吨。焊管、镀锌管利润先增后降，主要由于上旬原料带钢供应偏紧推动成本上行，管厂挺价意愿增强，利润有所修复；下旬随着终端补库需求放缓，高价资源成交受阻，管厂为保出货小幅让利，利润随之回落。

二、供给端

1、管厂产量微幅增加

据Mysteel对国内29家主流管厂调研数据显示，4月国内焊管产量微幅增加。截至4月30日，样本企业4月焊管总产量为128.8万吨，环比增长0.60%，同比下降2.85%；镀锌管月总产量为99.7万吨，环比增长3.71%，同比下降3.81%。4月焊管、镀锌管产量环比均增加，主要得益于原料带钢供应偏紧推高价格，管厂利润有所恢复，在涨价预期下适度增加排产；但同比仍呈下降态势，反映出当前行业需求端尚未完全回暖，管厂仍保持谨慎生产节奏。

2、管厂库存、社会库存环比小幅增长

库存方面，4月管厂库存与社会库存均出现小幅增长。截至4月30日，管厂库存为54.12万吨，环比增长1.67%，同比下降16.21%；焊管社会库存为139.35万吨，环比增长0.77%，同比增长2.10%。从月内变化来看，管厂库存呈现先增后降再增的波动走势，社会库存整体波动较小，基本维持在139万吨附近。整体来看，管厂库存同比仍明显低于去年，社会库存同比略增，行业库存压力整体可控。

三、4月焊管成交量小幅增长

成交方面，据Mysteel对178家国内焊管贸易企业调研显示，4月国内焊管月度日均成交量为14787吨，环比增长3.25%，同比下降7.27%。分区域来看，除西南区域环比下降外，其余区域均呈现增长，其中西北区域增幅最大，达到58.27%。

4月下游基建、房地产项目开工率季节性提升，终端刚需有所释放，推动成交环比回暖，这与“金三银四”的季节性规律相符；二是原料带钢供应偏紧，强化了成本支撑的逻辑，部分贸易商及终端用户存在少量备货行为。整体看，成交量环比虽小幅增长，但同比仍下降7.27%，表明终端需求复苏力度偏弱，市场整体仍处于温和修复阶段。

四、原料端

1、带钢产能利用率小幅下降，带钢社会库存减少

截至4月30日，长流程带钢产能利用率为87.55%，环比下降0.68个百分点；唐山地区带钢社会库存为93.26万吨，环比上周减少23.86万吨。产能利用率小幅下降的主要原因：一是部分钢厂开展例行检修，叠加环保限产因素，带钢产量有所回落；二是铁水调配至其他品种，带钢排产比例被动压缩。库存明显去化则源于管厂刚需采购稳定、原料备货意愿提升以及供应端到货减量的共同作用。

2、管带价差环比收窄

4月管带价差呈收窄态势。上旬维持在260-270元/吨，下旬收窄至200-230元/吨。截至4月30日，管带价差为200元/吨，较上月末收窄60元/吨，较去年同期收窄70元/吨。        

3、卷带差环比持平

截至4月30日，热卷与带钢价格整体均出现上涨，且月度涨幅基本一致。月初卷带价差为60元/吨，月末仍维持在60元/吨附近，整体环比基本持平。

五、3月中国焊管出口量环比下降、进口量环比增长

 海关总署数据显示，2026年3月中国出口焊管39.33万吨，环比下降12.89%，同比下降22.94%；1-3月中国累计出口焊管130.72万吨，同比下降3.76%。2026年3月中国进口焊管0.578万吨，环比增长24.41%，同比下降35.84%；1-3月中国累计进口焊管1.891万吨，同比下降36.83%。2026年3月中国净出口焊管38.75万吨，环比下降13.28%，同比下降22.71%；1-3月中国累计净出口焊管128.83万吨，同比下降3.02%。

六、5月市场展望

对于5月焊管市场，笔者认为焊管价格或先扬后抑运行。

从成本端看，铁矿方面，钢厂铁水产量高位运行，刚需持续托底矿价，但港口库存偏高、后期到货回升且需求边际走弱，供需宽松格局延续。焦炭供应高位，五一节前钢厂阶段性补库支撑价涨，节后第三轮提涨落地预期较强，后续需求难有增量，价格或涨后持稳。带钢社会库存持续下降，短期原料支撑坚实。

从供应端来看，4月国内焊管周度产量基本维持在32万吨左右，管厂库存环比虽有增长，但同比仍处低位，当前库存压力较小；社会库存整体波动不大，月末维持在139万吨附近 。目前管厂生产利润尚可，生产积极性有所支撑。综合来看，预计5月焊管供应或呈小幅增加态势。

从需求端来看，5月假期结束后，下游需求或迎来短暂释放。但进入5月下旬，南方将步入雨水季节，施工节奏放缓将直接压制焊管需求。基建方面，由于专项债发行速度有所放缓，新项目资金到位延迟，导致新增项目接续不足，市场主要依靠存量项目赶工提供托底支撑。

综合来看，预计5月焊管价格将呈现先扬后抑走势。上旬，在成本端支撑及节后补库需求释放的共同作用下，价格有望稳中小涨；下旬，随着南方雨水季压制施工，叠加供应端或呈小幅增加态势，供需矛盾逐步凸显，价格承压回落风险加大。建议重点关注海外地缘冲突走向、市场需求释放节奏、专项债发行进度及管厂库存变化。